【預(yù)測】國慶節(jié)前鋼價走勢大預(yù)測
一、八月份國內(nèi)鋼材市場走場回顧：
8月份國內(nèi)鋼材市場維持弱勢下跌的態(tài)勢，跌幅較7月份有增大。高溫、梅雨的季節(jié)性淡季使得鋼市下游出貨疲軟，整體成交氛圍較冷清，而宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)不理想，使商家心態(tài)悲觀。而在外圍利空壓制下，大宗商品整體的表現(xiàn)不盡如人意，螺紋鋼期貨和熱軋卷板期市震蕩下行呈現(xiàn)低位，鐵礦石期貨走勢也較為低迷，整體壓制現(xiàn)貨鋼市難以出現(xiàn)好轉(zhuǎn)。
由于下游需求不旺，鋼廠產(chǎn)量依然居高不下，而社會庫存下降的趨勢縮小，有些品種庫存出現(xiàn)上升趨勢，在無明確利好的支撐下，鋼價短期的弱勢掙扎仍將延續(xù)。
從8月份國內(nèi)鋼材市場整體走勢來看，所有品種都較7月份維持下跌走勢。其中無縫管跌幅最大，高線和螺紋鋼跌幅其次，而冷軋卷跌幅最小。從鋼材指數(shù)來看，截止到8月22日，國內(nèi)鋼材綜合指數(shù)為125.3，比上月下跌1.54%，比去年同期下降10.75%;其中長材指數(shù)在128.2，比上月同期下跌1.97%;比去年同期下跌12.74%;板材指數(shù)在122.1，比上月下跌1.31%，比去年同期下跌9.01%，管材指數(shù)為127.7%，比上月下跌1.39%，比去年同期下跌10.39%。
從鋼鐵區(qū)域價格指數(shù)來看，8月份各區(qū)域價格指數(shù)維持跌勢，其中華東、中南地區(qū)跌幅最大，跌幅在1.56%和1.7%;華北地區(qū)跌幅其次，跌幅在1.24%，西南跌幅在0.75%，東北和西北地區(qū)跌幅較小，在0.29%和0.38%。
從市場監(jiān)測的鋼材品種10大城市均價顯示，8月22日，鋼材品種均較上月末呈下跌趨勢，其中無縫管跌幅最大，螺紋鋼跌幅較小。
二、九月份國內(nèi)鋼鐵市場維持盤整
隨著“金九”傳統(tǒng)旺季的臨近，市場多少有些期待，今年上半年行情維持低迷走勢，進(jìn)入傳統(tǒng)的鋼材旺季，國內(nèi)鋼市價格能走出較好的行情嗎?從當(dāng)前的各種因素分析，9月國內(nèi)鋼市期望不大，但市場走勢將較8月份有些改善。
1、下游行業(yè)的鋼材需求會有所增長
第三季度，隨著國家的穩(wěn)增長、微刺激、調(diào)結(jié)構(gòu)、惠民生等一系政策累積效應(yīng)顯現(xiàn)，企業(yè)經(jīng)營形勢轉(zhuǎn)好。例如，上半年，全國規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)實現(xiàn)利潤總額28649.8億元，同比增長11.4%，增速比1月~5月份提高1.6個百分點。從制造業(yè)PMI(采購經(jīng)理指數(shù))來看，生產(chǎn)、新訂單、采購等指數(shù)均有明顯回升，達(dá)到50%以上，升幅超過1個百分點，尤其是采購指數(shù)回升最為顯著，升幅達(dá)到6.8個百分點。下游用鋼企業(yè)的生產(chǎn)景氣度提升，對包括型鋼在內(nèi)的需求量將逐漸增長，有利于后期國內(nèi)鋼材市場趨穩(wěn)。
與此同時，下半年我國鐵路建設(shè)、棚戶區(qū)改造等方面將明顯加速。李克強(qiáng)總理此前在主持召開國務(wù)院振興東北地區(qū)等老工業(yè)基地工作會議時強(qiáng)調(diào)，要加強(qiáng)交通、水利、鐵路改造等重大基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，加快棚戶區(qū)、城區(qū)老工業(yè)區(qū)、獨立工礦區(qū)改造;創(chuàng)新投融資方式，吸引社會資金投入。后期政府將在改善民生、基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)等方面定向加碼，下游終端有效需求有望在“金九銀十”明顯好轉(zhuǎn)，這是支撐鋼材市場平穩(wěn)向好運行的最強(qiáng)內(nèi)在動力。
而商品房方面，雖然暫時的限購政策的放松并不會立即帶動商品房新開工量回升，但這將緩解房地產(chǎn)市場連續(xù)下跌的情況。
“金九銀十”鋼市需求強(qiáng)度將大于7月、8月份。通常來說，9月~10月份是建筑工程施工的黃金時間，施工進(jìn)度將加快，對鋼材的需求也將隨之而增加。另外，第二季度企業(yè)中長期貸款比重較大，同比高增長83.7%，從而支持第三季度投資增長。并且，第二季度開始，各地政府陸續(xù)推出穩(wěn)增長計劃，投資將繼續(xù)增長，同時下半年鐵路投資和棚戶區(qū)改造投資有望加速。近期，全國大部分城市房地產(chǎn)限購全面放開，這將有利于部分城市房地產(chǎn)市場成交量的增長，使得房地產(chǎn)企業(yè)資金狀況在一定程度上有所好轉(zhuǎn)，但能否最終推動建筑鋼材市場需求提升，仍然有待觀察。
2、鋼廠產(chǎn)量依然維持高位
鋼產(chǎn)量的持續(xù)上升繼續(xù)承壓需求疲軟的現(xiàn)貨鋼市，據(jù)中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會最新統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，8月上旬重點企業(yè)粗鋼日產(chǎn)量181.99萬噸，增量6.3萬噸，旬環(huán)比上漲3.59%。數(shù)據(jù)同時顯示，8月上旬統(tǒng)計重點鋼鐵企業(yè)庫本旬末存量為1456.88萬噸，較上一旬末增增長48.5萬噸，環(huán)比上漲3.44%。
此前，公布的這兩組數(shù)據(jù)接連兩旬下降，而這次相關(guān)數(shù)據(jù)不降反升可見鋼廠減產(chǎn)的意愿并不強(qiáng)烈。據(jù)悉，7月份國內(nèi)高爐開工率達(dá)到90%以上。此外，今年鋼材庫存從市場向鋼廠轉(zhuǎn)移的現(xiàn)象相當(dāng)明顯，鋼廠間競爭將更加激烈，不少鋼廠為爭奪訂單競相采取的優(yōu)惠政策，對未來鋼價走勢會形成不利影響。
隨著一線鋼廠新一期價格政策的相繼出爐，訂貨打款的壓力也將逐漸顯現(xiàn)，加之當(dāng)下鋼市整體低迷，原料成本低位運行降低的鋼價運行區(qū)間，對于短期的國內(nèi)鋼材價格而言，或難有明顯改觀。
3、鋼廠將繼續(xù)維持成品低庫存策略
今年以來，螺紋鋼價格與鐵礦石價格相關(guān)性極強(qiáng)，一直下跌。從近期陸續(xù)披露的上市鋼廠2014年年中報告可以看出，螺紋鋼下跌的主要驅(qū)動力是原料價格下跌。伴隨國家淘汰落后產(chǎn)能的行動和各個鋼廠采取的降本措施，多家上市鋼廠二季度盈利大幅好轉(zhuǎn)。整個鋼鐵行業(yè)銷售凈利潤在二季度達(dá)到1.25%，創(chuàng)下自2012年3季度來的新高。而從主營業(yè)務(wù)來看，特鋼、汽車鋼等高科技含量的鋼材為鋼廠主要盈利增長點，而螺紋鋼的毛利潤率卻維持在5%左右的低利潤區(qū)間，沒有因為原料下跌而帶來任何利潤增加，螺紋鋼價格已經(jīng)充分反映了原料價格的下跌。
從存貨周轉(zhuǎn)率來看，今年鋼廠都保持了比較低的水平，一季度平均在1.24，二季度在2.64，符合今年市場上整體保持低庫存的態(tài)勢。而根據(jù)對唐山、上海和江蘇等地的鋼廠調(diào)研所得到信息，所有的樣本鋼廠均表示將繼續(xù)維持目前的低成品庫存狀態(tài)。
在鋼價不斷下跌的今天，成品的低庫存策略將有效避免鋼價下跌帶來的損失，同時也為鋼價反彈提供了可能性。
4、出口需求較好，鋼廠減少對鋼貿(mào)商供貨
今年7月份，我國鋼材出口量達(dá)到806萬噸，同比增長56.5%。據(jù)悉，8月份華東地區(qū)的部分鋼廠出口合同量較7月份繼續(xù)上升。出口需求好轉(zhuǎn)，使得鋼廠投放國內(nèi)市場的鋼材有所減少。一家鋼貿(mào)公司總經(jīng)理對《中國冶金報》記者表示：“現(xiàn)在鋼貿(mào)商向鋼廠訂購的鋼材，鋼廠不能完全滿足，一般都要打折扣?！睋?jù)了解，該鋼貿(mào)公司向一家鋼廠訂購建筑鋼材，結(jié)果鋼廠只能提供40%的供應(yīng)量。而且，部分鋼廠8月、9月份的出口訂單情況依然較好，這樣一來，較好的出口需求將緩解“金九銀十”國內(nèi)市場的供需矛盾。
5、貿(mào)易商有備貨需求，但需求有限
不同于前幾年“金九銀十”貿(mào)易商囤貨待漲的情況，近兩年“金九銀十”預(yù)期落空，使得大部分貿(mào)易商已經(jīng)不再囤貨。在目前的低庫存水平下，部分貿(mào)易商可能有備貨需求，但在缺乏資金的情況下，備貨需求有限。有的貿(mào)易商認(rèn)為，市場低庫存運行已經(jīng)有半年了，但是價格也沒有漲起來，因此低庫存已經(jīng)不足以作為漲價的條件。而且，由于至今為止鋼市的漲勢都沒有一個延續(xù)，使得鋼貿(mào)商在價漲時想補(bǔ)庫，但隨后價格就跌了，庫存一直沒有補(bǔ)起來。
6、鋼廠出廠價格出現(xiàn)分化
近日，寶鋼、武鋼、鞍鋼相繼出臺9月份價格政策，多數(shù)主流產(chǎn)品出廠價格均保持不變，這表明主導(dǎo)鋼廠對“金九”的市場仍較為謹(jǐn)慎。不過具體來看，鋼廠的出廠價格出現(xiàn)分化。比如，最近北方和西部地區(qū)鋼廠的螺紋鋼、線材出廠價格上調(diào)20元/噸~50元/噸，而華東地區(qū)的建筑鋼材出廠價格則繼續(xù)下跌30元/噸~60元/噸。鋼廠出廠價格出現(xiàn)了區(qū)域性變化———西部、北部價格上漲，東部地區(qū)價格下跌。另外，鋼廠板材出廠價格政策也不盡相同，一些大型鋼企9月份的冷、熱軋板卷價格以平盤亮相，而一些鋼廠的冷、熱軋板卷出廠價格則小幅上調(diào)。鋼廠出廠價格的不同，也顯示出時下各個鋼材市場不同的行情，后期這些市場是否會出現(xiàn)新的變化同樣需要關(guān)注。
綜合來看，從2014年的市場走勢來看，“金九銀十”其實已成為形式上的一種期待而已，之前的漲勢似乎已經(jīng)很難來臨。不過，今年“金九銀十”的鋼市行情應(yīng)該好于7月、8月份。對于傳統(tǒng)的“金九銀十”，還是有很多積極的期待，尤其是建筑鋼材方面，但是目前終端需求仍然延續(xù)疲軟，今年的需求旺季是否如約而至，仍需拭目以待。“金九”季節(jié)性的消費旺季會不會實現(xiàn)呢?今年旺季不旺的概率比較大。雖然在目前這么低的庫存水平下，貿(mào)易商有可能會有備貨需求，但在缺乏資金的情況下，貿(mào)易商的備貨需求對螺紋鋼市場的支撐只是杯水車薪。而終端房產(chǎn)商的需求值得期待的空間并不大。即便是市場出現(xiàn)季節(jié)性的炒作，空間也不會很大，總體而言，9月份的鋼市走勢主基調(diào)的判斷為：依然維持在低位區(qū)間振蕩中，中旬左右價格有望小幅反彈行情出現(xiàn)。
(中鋼網(wǎng))
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